周度回忆:本周(6.12-6.16) 石油石化板块-0.32%,市净率LF1.17XPB，根底化工板块+2.53%，21.5xPE，全A商场热度周度+12.8%至日均交男额为10109亿元。到6月16日,美元指数-1.23%至102.28.6月美联储暂停加息,契合商场预期:7月加息0.25%可能性较大。世界油价方面，到6月16日，WTI与Brent原油期货结算价别离为71.78.76.61美元1桶，别离较上星期+2.3%、+2.4%，两地价差本周小幅扩张。本周PTAV丙烯酸丁醋、屎素、芳烂、顺肝及乙烯法乙二醇等价差扩张，主张积极重视。

　　-油价本周环比小幅上涨2%左右，23年Q1布油均价中枢82美元1桶，23年5月布油均价75.69美元/桶，6月现在均价为75.23USD/桶，价格中枢安稳，咱们估计2023年全年价格中枢在80美元/桶。1) 库存: 全球原油库存水平康复到前期正常水平:2) 需求:2023E单日1.01亿桶，但若欧美表退赶预期，需求需下修;3) 供应:OPEC+控产认识较强，但各国节奏有所不同，4) 地缘政治:供需途径有所重构。全球原油供当相对平衡，美国基准利率维特在5-5.25%高位。归纳供需、库存及金融、政治等影响要素，咱们保持2023年油价中枢为80美元/桶判别，预期6月油价相对发荡偏强。

　　根底化工板块上星期体现强势，涤轮、碳纤维及橡胶助剂子板块大幅提高。从周期维度来看，5月份化学质料及制品价格同比下降12.2%，利于下流质料本钱下降，待需求提高及库存去化完结，盈余开释有望逐层递进。依据国家统计局数据，5月份大宗商品价格全体下行，国内外工业品商场需求全体偏弱，其间化学质料和化学制品制造业价格环比下降2%，同比下降12.2%。国家发改委等四部分发布《美于做好2023年降本钱重点工作告诉》，税费优惠等服务实体经济政策在逢，继续利好产业链上中下流。复苏节奏不同布景下，咱们主张重视:1)动力安全: 中特估，现金流充分&分红安稳:2)中下流:轮胎、房产基建资料、机电资料及高端资料国产化代替方向，聚醋纤维、染料尾气处理(分子师)、含氟村料、煤化工、膜资料、高端聚炜烃及催化剂、气凝胶、高端炭累、半早体及望电资料、航空及特种船只资料、甜味剂、生物基及表面活性剂。

　　自上而下维度:1) 中下流盈余扩张: 主张重视我国石化、恒力石化、浙江龙盛、新风鸣、泰和新材、万华化学、云图控股、新洋丰、史丹利、莱特光电、洁美科技、承昌聚合、硅宝科技、回天新材、卫星化学、巨化股份、华鲁恒升、宝丰动力、兴发集团.濮阳惠成、润贝航科，是知集团，雅克科技、玲瑰轮胎、森麒麟，赛轮轮胎。

　　2) 动力安全+传统优势+新式资料:主张重视我国石油、我国种华、新奥股份、扬农化工、润丰股份、华恒生物、中复种鹰、飞凯资料、同益中、万润股份、侨源股份、联科科技、瑞华泰、海利得、建龙微纳、龙佰集团、全未实业、百龙创因、费宇科技。