越来越多的分析师预测，未来12个月中东石油和天然气投资活动将发生明显的变化。以下是他们的一些关键预测：

  1.总体增长适度。2024年，中东的能源投资预计将达到约1750亿美元，其中清洁能源约占总投资的15%。

  2.上游资本支出增长放缓。与别的地方相比，中东上游石油和天然气资本支出（资本支出）增长预计将大幅放缓。预计将从2023年的600亿美元增加到2030年的650亿美元，仅增加50亿美元。事实上，分析公司Evercore在其年中支出展望中表示，2024年中东支出仅增长9.4%，而2023年增长11.4%，见表1。

  3.全球份额下降。中东在全球上游资本支出中的份额预计将从2024年的10%下降到2030年的9%。

  4.海湾合作委员会国家石油公司的支出。2024年，海湾合作委员会（GCC）国家石油公司的资本支出总额估计为1150亿美元，比2023年增长5%。

  5.减产的影响。沙特阿拉伯计划的减产可能会降低对钻井平台的需求、运营比率、平均日产量和区域钻井公司的盈利能力。

  6.继续投资重点项目。尽管整体经济放缓，但预计卡塔尔北部油田扩建（NFE）和阿联酋正在进行的开发计划等重点项目将接着来进行重大投资。

  7.转向清洁能源。虽然化石燃料投资仍占主导地位，但人们越来越关注清洁能源投资，预计到2030年，清洁能源投资将比2024年增加两倍以上。

  8.区域差异。整个地区的投资模式可能会出现很大差异，卡塔尔和阿联酋等一些国家的投资水平高于其他国家。

  9.债务增加的可能性。标普全球评级公司估计，海湾合作委员会国家已评级和公开上市的钻井公司的债务与息税折旧摊销前利润的比率平均可能会增加约1倍。

  10.长期前景的不确定性。专家们指出，全球石油和天然气需求的轨迹以及能源转型的步伐存在重大不确定性，这可能会影响该地区的投资决策。

  这些预测表明，未来12个月，中东石油和天然气行业将面临谨慎的投资环境。尽管上游资本支出总体增长放缓，但将逐步转向清洁能源投资，并持续关注战略项目。

  在这些专家预测的短期背景下，是该地区当前和未来的所有政治和军事冲突。任何这些短名单都足以吓跑一些主要投资者：

  1.持续的加沙冲突。以色列和哈马斯在加沙的战争预计将在短期内继续，没有解决方案。专家们认为这是一个高度动荡和脆弱的局势。

  2.潜在的以色列-冲突。人们越来越担心以色列和黎巴嫩之间可能爆发毁灭性的冲突。

  3.区域升级的风险。一些专家担心，与的军事冲突加剧，再加上约旦河西岸的动荡和全球，有几率会使更广泛的地区战争。

  4.伊朗的参与。伊朗的行动和对地区事态发展的潜在反应仍然是一个主要的因素。一些有经验的人指出，伊朗支持的团体有可能加剧紧张局势。

  6.非洲的潜在冲突。人们担心西非的冲突可能涉及俄罗斯瓦格纳集团雇佣军和各种恐怖组织。

  7.大国干预的可能性。专家们通常不希望美国或北约等大国直接参与中东冲突，除非冲突严重升级。

  8.持续的低强度冲突。一些现有的冲突，如叙利亚和伊拉克部分地区的冲突，可能会以不同程度的强度继续下去。

  9.选举带来的不确定性。美国和欧洲即将举行的选举，以及以色列的潜在选举，为地区动态增添了不可预测的因素。

  10.人道主义关切。无论具体的冲突结果如何，专家们预计将面临重大的人道主义挑战，特别是在加沙和其他受冲突影响的地区。

  国有企业阿美石油公司的巨额资本预算继续专注于扩大其原油产能和天然气业务。达曼项目预计2024年晚些时候将增加25000桶/日的原油产量，到2027年将增加50000桶/日。到2025年，Marjan和Berri原油增量将分别将产能提高30万桶/日和25万桶/天。到2026年，Zuluf原油增量将处理来自Zuluf油田的60万桶原油。

  沙特阿美公司正在实施一项雄心勃勃的战略，到2030年将其天然气产量比2021年提高60%以上。Jafurah天然气厂正在进行设计、采购和施工活动，第一阶段预计将于2025年开始生产。Tanajib天然气厂的建设和采购活动是Marjan开发计划的一部分，预计到2025年将增加2.6 bscfd的处理能力。

  沙特阿美公司已采取战略举措，扩大其下游和化学品组合。它收购了熔盛石化有限公司10%的股份，获得了向其附属公司供应48万桶原油的权利。它还完成了对Valvoline股份有限公司全球产品业务的收购，增强了阿美石油公司的润滑油能力。

  该公司一直在扩大其全球足迹。作为对液化天然气的首次国际投资，它收购了MidOcean Energy的战略性少数股权。它还进行了另外两笔交易：收购智利下游企业Esmax Distribución；购买巴基斯坦天然气和石油巴基斯坦公司40%的股份。

  除了碳氢化合物生产，阿美石油公司还交付了第一批经过独立验证的碳抵消原油。该公司签署了三个新的太阳能光伏项目的开发协议，总容量为5.5吉瓦。该公司在蓝色氨生产方面取得了持续进展，目标是到2030年达到1100万吨/年。

  3.该公司预计2024年的资本投资约为480亿至580亿美元，并计划在本十年中期之前增加支出。

  由于将最大可持续产能维持在1200万桶/日的要求，该公司将在2024年至2028年间减少约400亿美元的资本投资。在未来十年，沙特阿美计划将50%的资本支出分配给上游，35%分配给下游，15%分配给新能源。

  阿布扎比国家石油公司（ADNOC）积极寻求液化天然气扩张。该公司计划在2024年至2029年期间投资超过130亿美元用于国内和国际增长机会，目标是到2029年将其息税折旧摊销前利润提高40%。

  他们战略的基石是Ruwais液化天然气项目。2024年第一季度，ADNOC授予了一份关键的EPC合同。到2028年，该项目将使ADNOC的液化天然气产能增加一倍以上。2024年7月，ADNOC与英国石油公司、三井、壳牌和TotalEnergies等主要公司签署协议，将Ruwais 40%的所有权外包出去。此举不仅确保了大量投资，还带来了全球行业领导者的宝贵的专业经验。

  ADNOC一直在扩大其国际足迹，特别是在美国液化天然气市场。2024年5月，ADNOC收购了NextDecade在德克萨斯州格兰德河液化天然气项目第一阶段11.7%的股份，这是其在美国的首次战略投资。此次收购符合ADNOC扩大其低碳液化天然气投资组合和满足日渐增长的全球天然气需求的战略。

  ADNOC Gas是ADNOC的综合天然气处理单元，一直在积极争取长期供应协议。2024年第一季度，ADNOC Gas与印度天然气公司签署了一项为期10年的液化天然气供应协议，每年供应50万吨液化天然气。与NextDecade签订了一项为期20年的液化天然气承购协议，每年从格兰德河液化天然气4号生产线万吨。

  ADNOC公司正在扩大其天然气管道网络并开发基础设施，以增加Ruwais石化产品增长的天然气供应。ADNOC正致力于到2027年将其石油产能提高到500万桶/日，这将有利于增加伴生气产量。

  ADNOC Gas在2024年第一季度报告了强劲的财务业绩，收入同比增长15%，达到60亿美元。这种强劲的业绩支撑着该公司雄心勃勃的投资计划。

  ADNOC专注于脱碳、数字化转型和人工智能引领的技术创新。2023年，该公司成功完成了一个试点项目，使用先进的机器人技术对大型设施进行持续监控和检查，提高了设备可用性和员工安全。

  科威特酋长国是该地区较为安静的国家之一，其收入特别依赖石油收入。根据美国国际贸易管理局（ITA）的数据，石油约占出口的95%，约占政府出口收入的90%。ITA补充说，科威特拥有全球约7%的石油储量，目前的产能约为315万桶/日。

  7月14日，路透社报道称，科威特石油公司（KPC）宣布，其上游子公司科威特石油公司(KOC)在Al Nokhatha海上油田发现了“巨大”的石油。该地点位于科威特费拉卡岛以东，发现的石油储量估计为32亿桶。KPC首席执行官Sheikh Nawaf Saud Nasir Al-Sabah在X上发布的一段视频中表示，新发现的储量相当于科威特三年的全部石油产量。

  据KPC称，新发现油田的估计面积约为96平方公里。该公司补充说，该油田的初步储量估计约为21亿桶轻质油和5.1万亿立方英尺天然气。后者相当于3.2亿桶当量。科威特石油总公司表示，科威特石油公司计划尽快从该油田开始生产。与此同时，随着酋长国努力维持生产，该酋长国的钻探水平仍然很高.。随着科威特努力维持石油产量，该国的钻井活动在过去两年中有所增加。

  国家风险和研究公司BMI表示，由于2024年6月宣布的OPEC+减产，该公司已将2024年科威特石油总产量预测下调至下降6.3%，并将2025年的石油总产量下调1.1%，原因是2024年9月宣布的进一步减产延期以及进一步减产的预期。

  BMI表示，根据2024年上半年欧佩克最新的二手数据，科威特表现出对欧佩克+石油生产配额的高度遵守。因此，该研究公司预计，未来酋长国的合规性不会减弱。

  BMI仍然看好科威特未来两年的天然气产量。其中一个原因是科威特全面调试了侏罗纪生产设施4和5，它们于2024年2月投入使用。

  阿曼的国有石油和天然气公司，主要由阿曼石油开发公司（PDO）和OQ（前身为阿曼石油公司）代表，在过去12个月里一直在积极寻求各种投资和举措。其目的是促进该国的碳氢化合物行业。以下是对主要进展的概述。

  2023年，阿曼通过15口开发井和39口勘探井增加了3.094亿桶的储量。该国希望2024年的钻井表现同样富有成效。

  截至2023年底，阿曼的原油储量增长了1%，达到49.71亿桶。该国通过15口开发井和39口勘探井增加了3.094亿桶的储量，见图5。2023年，原油和凝析油产量达到约3.888亿桶，平均日产量为106.4万桶。天然气产量增长2.4%，2023年非伴生气产量达到485.53 MMcm。

  基础设施和技术一直是主要关注点。特别是，对老化的石油基础设施，包括管道、井口和泵，进行了大量投资。人们越来越关注先进的技术，如三维地震分析，以促进勘探工作，特别是在复杂的地质构造和近海地区。该行业正在转向最大限度地提高成本效益高的水库的产量，利用创新技术减少相关成本并消除浪费。

  可再次生产的能源。OQ正通过OQ替代能源与TotalEnergies进行深入讨论，共同开发高达800兆瓦的可再生能源项目组合。这包括一个300兆瓦的太阳能项目，为Marsa液化天然气项目供电。PDO承诺到2030年消除常规天然气燃烧，与世界银行的零常规燃烧倡议保持一致。

  液化天然气。Marsa液化天然气项目是TotalEnergies（80%）和OQ（20%）的合资企业，于2024年4月收到了FID。该综合项目包括Mabrouk东北气田1.5亿立方英尺/日的上游天然气生产和一座新的100万吨/年液化厂。OQ报告称，2023年财务业绩强劲，息税折旧摊销前利润为51.37亿美元，纯利润是25.18亿美元。

  阿曼液化天然气公司与道达尔能源公司签署了一份购销协议，从2025年开始，在十年内购买80万吨/年的液化天然气。

  卡塔尔仍然是液化天然气出口的世界领导者。虽然拜登政府暂停了对额外液化天然气出口能力的许可，但全球天然气需求的增加必然会得到其他几个国家的满足。戴格尔预测，“卡塔尔和其他中东国家很可能在出口能力方面处于领头羊。”

  在过去的12个月里，卡塔尔国家石油天然气公司和卡塔尔能源公司（前身为卡塔尔石油公司）积极寻求各种投资和举措，以加强其在全球能源市场的地位。

  卡塔尔石油和天然气战略的基石仍然是大规模的非金融实体。卡塔尔能源公司正在取得进展，承诺资金为287.5亿美元。NFE的目标是到2025年将卡塔尔的液化天然气产能从7700万吨/年提高到1.1亿吨/年。该公司还在推进北部油田南部（NFS）项目，到2027年，该项目将进一步将产能提高到1.26亿吨/年。总的来说，到2030年，这些扩张将使卡塔尔的液化天然气产能增加到1.42亿吨/年，巩固其作为世界上最大液化天然气出口国的地位。

  卡塔尔能源公司一直在积极与主要国际石油公司成立伙伴关系，以扩大北部油田。TotalEnergies、埃克森美孚、壳牌、埃尼和康菲石油公司都在NFE的各个阶段获得了股份。这些伙伴关系带来了宝贵的专业相关知识，并分担了项目的巨大成本和风险。

  卡塔尔能源公司继续向美国液化天然气市场扩张。该公司计划在未来五年内在美国投资约200亿美元。一个关键的焦点是德克萨斯州的Golden Pass液化天然气接收站，这是与埃克森美孚的合资企业，将于2024年底开始运营。

  在保持液化天然气重点的同时，卡塔尔能源公司也在向可再次生产的能源多元化。该公司一直在投资太阳能项目，包括2022年投入运营的Al Kharsaah太阳能发电厂。卡塔尔能源公司正在探索在氢气生产和碳捕获与储存技术方面的机会，以减少其碳足迹。

  在上述所有工作进行的同时，卡塔尔能源公司正忙于扩大下游业务。该公司正在国内和国际上投资石化项目，以从其碳氢化合物资源中获得更多价值。2023年，卡塔尔能源公司与壳牌公司签署了一项协议，开发卡塔尔的一个大型石化综合体。

  卡塔尔能源公司正在投资技术创新，以提高效率并减少对环境的影响。该公司正在其液化天然气设施中实施先进的技术，包括碳捕获和储存的使用。正在对数字化和人工智能来投资，以优化整个价值链的运营。

  卡塔尔能源公司继续扩大其国际勘探组合。该公司已在巴西、和圭亚那等几个国家获得了勘探权，使卡塔尔境外的资源基础多样化。

  卡塔尔能源公司也一直关注可持续性和环境责任。该公司宣布计划将NFE的温室气体排放强度降低35%，与全球同类设施相比。对火炬减少技术和甲烷排放管理的投资正在进行中。

  尽管受到国际制裁，伊朗国家石油公司（NIOC）在过去12个月里仍积极寻求投资。NIOC签署了几项重要合同以增加石油和天然气产量：与国内服务企业达成了一项130亿美元的一揽子协议，旨在未来12个月内从六个主要油田增加35万桶/日的新石油产量。

  最大的协议是一份价值115亿美元、为期20年的伊朗最大油田阿扎德干综合开发合同，目标是将日产量从20.5万桶增加一倍以上，达到55万桶。阿扎尔油田开发第二阶段为期20年、价值10.36亿美元的协议目标是增加1.77亿桶的产量。

  此外，还签署了开发伊朗西部Soumar、Saman和Delavaran油田的合同。200亿美元的合同授予了国内公司，以增加海湾海上南帕尔斯气田的压力和产量。

  伊朗国家石油公司通过伊朗国家炼油和分销公司宣布，伊朗炼业的投资的人能获得价值190亿美元的几个投资机会。投资者兴趣的缺乏与中东最大的Izomax装置（产能为4.2万桶）将在阿巴丹炼油厂投入运营的事实形成鲜明对比。

  NIOC计划启动1100多公里的管道，每天可能节省6700万升柴油消耗。它还希望扩大南部的出口基础设施，包括连接法奥码头和巴士拉石油码头的新海底管道。

  到2024年5月，伊朗石油产量已跃升至323.8万桶/日，为六年来的顶配水平。预计今年剩余时间将进一步增长。

  伊朗国家石油公司始终致力于加强与俄罗斯的合作，包括与俄罗斯天然气工业股份公司签署400亿美元的谅解备忘录，以支持扩大天然气和油田。现在的重点是继续向非西方买家（尤其是中国）销售，并在叙利亚和委内瑞拉等国探索市场。

  2024年5月，伊拉克国家石油公司（INOC）监督了第五轮和第六轮石油和天然气许可证的发放，这标志着该国吸引国际投资的一个重要里程碑。以下是这项工作的一些亮点：

  5.在11个提供的天然气田中，只有两个引起了人们的兴趣：安巴尔省和尼尼微省的赫列西亚，以及安巴尔和纳杰夫省的古尔奈。

  INOC正在努力实现雄心勃勃的生产目标，目标是到2027年将石油产能提高到600万桶/日。目前的石油产能估计略高于500万桶/天，尽管独立估计接近480万桶/日。INOC希望增加天然气产量，减少燃烧，满足国内需求。目标是到2030年将天然气产量增加一倍以上，达到44亿立方英尺/日。其目的是消除天然气燃烧，结束对天然气进口的依赖。

  INOC正在努力扩大南部出口基础设施，包括连接法奥码头和巴士拉石油码头的新海底管道（Sealines 4和5）。与TotalEnergies的合作重点是注水项目，该项目对增加石油产量至关重要，预计将于2027年上线。

  INOC正在监督下业的扩张。中国化学工程集团获得了一份合同，在巴士拉法奥大港附近建造一座日产30万桶的炼油厂，目前正在与华陆工程技术有限公司就同一地点的石化综合体进行谈判。

  3.不断变化的企业格局，西方大公司重新评估了他们的存在，亚洲公司，尤其是中国公司，增加了他们的参与。

  INOC正在考虑改善财政条款，以吸引更多样化的国际投资者。重点是开发非伴生气田，以满足国内需求并减少进口。该公司旨在创建一个更平衡的企业ECO，以确保技术转让和当地劳动力发展。

  Arthur D.Little Corp.驻利雅得的负责人Hector Casas-Gonzalez表示，“在需求不确定的情况下，中东地区在生产和价格稳定与储量开采加速之间进行权衡。”

  随着全球能源转型的展开，中东正在积极适应，追求冈萨雷斯认为的主要目标：“鉴于未来石油消费的预期下降，寻求最大限度地开采其巨大的石油储量。”认识到其石油储量可能超过商业上可行的水平，该地区的主要参与者正专注于优化其经济价值，有效地采用战略加快负责任的资源开采。

  尽管人们对增加产量感兴趣，但中东的石油产量在过去几个月里保持不变。该地区的主要生产商，包括沙特阿拉伯、伊拉克、阿联酋、伊朗、科威特和阿曼，从始至终保持着约2300万桶/日的稳定产量。冈萨雷斯认为，在很大程度上，“这种谨慎的做法是由于欧佩克+的自愿减产（下图），旨在在需求量开始上涨低于预期的情况下稳定价格。”

  与此同时，预计2024年天然气产量将以低于5%的速度增长。一旦新的发展上线，特别是在本十年的后半段，预计这一增长将加速。

  2024年，受冲突力量的影响，油价在70美元/桶至85美元/桶之间波动。冈萨雷斯表示，“经济不确定性，特别是由于中国经济放缓，以及该地区的地理政治学焦灼的事态对市场产生了相反的影响。然而，宏观经济担忧占了上风”，导致全年持续减产，以遵守生产配额并稳定总产量。

  Gonzalez的分析如下：“即使有这些削减，该地区也在计划最大限度地提高其储量价值，这标志着其在过去两年中的做法的延续。2024年，石油和天然气项目管道中有超过400亿美元的项目被授予，600多亿美元的项目处于投标阶段，2024年大幅度的增加，”由沙特阿拉伯、阿联酋和卡塔尔牵头。有必要注意一下的是，天然气项目大幅度的增加，突显了其作为过渡燃料的潜力，石油到化学品项目作为石油使用的额外选择。

  然而，最大化石油和天然气储量的价值并非易事。Gonzalez表示，“随着项目管道的增长，一个主要的挑战是及时、按预算开发这些项目，以实现其预期价值。随着对设备、工程和建筑服务的需求激增，成本也在上升，设备和劳动力的供应也受到限制。”

  该地区多个基础设施项目争夺类似资源，加剧了油气项目的压力，加剧了这些挑战。应对这些挑战不仅对于实现生产目标至关重要，而且对于将中东定位为一直在变化的全球能源格局中具有弹性的领导者也至关重要。

  贝克休斯公司GaffneyCline能源咨询公司MENATI总监Tarik Abdelfattah表示，该地区的国家石油公司面临着实现其碳氢化合物生产目标的压力，这要求提升整体产量。Abdelfattha说：“该地区许多最大的运营商正在扩大产能，并设定了日产量目标。技术真相是，对现有产量贡献很大一部分的资产正在下降，为了保持健康的有机储量替代率，需要对勘探来投资；成熟的资产解决方案，如提高石油采收率；以及经济地开发资本支出密集型资源，如非常规和致密油田以及重油。到目前为止，我们正真看到海湾地区领先的国家石油公司围绕非常规项目扩大业务，该地区其他几个国家，特别是阿尔及利亚和科威特等国，追逐类似项目的潜力很高。”

  在Abdelfattah和他的同事看来，大多数国家石油公司都在确保以可持续的方式实现这些生产目标，追求产生增量价值的排放管理技术，如二氧化碳强化采油。“多元化、可持续的能源结构也是该地区大多数能源战略的前沿，几个国家正在承诺和投资生产蓝色和绿色氢。NEOM绿色氢项目是该地区准备投资这一领域的一个光辉榜样。目前，沙特阿拉伯和埃及也在进行利用红海沿岸地热能的调查。”

  出于这一原因和其他原因，Abdelfattah认为，中东未来的能源格局是一个可持续和多样化的能源组合，该地区仍然是为世界提供能源安全的关键地区。（作者Gordon Feller, WorldOil)