上一年全球动力商场一度巨震，素有“欧洲天然气价格风向标”之称的荷兰TTF天然气期货价格更是一度飙升至345欧元/兆瓦时，多次改写前史纪录。

　　而现在，TTF天然气期货价格现已遭受“脚踝斩”，本月跌破了每兆瓦时30欧元，创下2021年6月以来最低。当地时刻5月22日，TTF天然气价格进一步跌至29欧元/兆瓦时下方。

　　在阅历了一个温文的冬季后，欧洲地区现已积累了许多的天然气库存。另一方面，在经济远景不确定和季节性低迷的状况下，天然气需求估计仍将坚持疲软。亚洲对现货液化天然气需求缺乏，则是欧洲天然气价格走低的另一个要素。

　　跟着欧洲天然气价格遭受“脚踝斩”，欧洲动力危机完毕了吗？未来是否会有东山再起的危险？

　　在上一年俄乌抵触晋级后，外界一度忧虑欧洲将迎来一个备受折磨的冬季。但好消息是，尽管上一年冬季欧洲天然气价格仍处在相对高位，但终究在气候等要素助力下逃过一劫。

　　路孚特首席电力与碳剖析师、牛津动力研究所研究员秦炎对21世纪经济报导记者表明，在俄罗斯天然气出口大幅削减后，欧洲并没有堕入“冰封”状况，温文的气候、需求损坏、高价招引了许多液化天然气供给，这些要素协助欧洲度过了2022年困难的冬季。但与此一起，这也是以昂扬的动力账单为价值的，欧洲遭受了有史以来最严峻的动力危机。

　　和上一年天然气价格屡创新高相反，本年欧洲天然气价格“跌跌不休”。自3月底以来，TTF天然气价格现已接连六周呈现了跌落，累计跌幅约30%。此情此景也和上一年夏天的状况构成了鲜明对比，在俄罗斯大幅削减对欧洲的天然气出口后，上一年TTF价格峰值曾高达逾340欧元/兆瓦时，是正常水平的10倍以上。

　　金联创天然气剖析师王亚飞对21世纪经济报导记者剖析称，近期欧洲气价暴降，首要遭到需求疲软叠加供给微弱影响，储气库水平较前史同期偏高。从需求面看，2022-2023年冬季欧洲没有呈现极点冰冷气候，并且进入4月，气温较曩昔30年同期偏高，按捺燃气供暖需求。别的，欧洲核能和太阳能发电量的添加也削减了发电用气需求。

　　此外，从供给面看，欧洲从俄罗斯进口的管道气同比大幅削减，而液化天然气进口相对安稳。王亚飞剖析称，供给尽管削减，但欧盟活跃填满库存且要求消费较曩昔强制削减15%，储气库提前敞开注气形式，到5月有部分国家储气库库存水平挨近70%。供需面宽松，价格承压走跌。一起亚洲需求没有呈现预期中的反弹，也对欧洲气价构成必定镇压。

　　在秦炎看来，近期欧洲天然气商场阅历了从供给缺乏到供给足够的明显改动。取暖季现已曩昔，需求下降，欧洲天然气库存也比较满，短期内TTF价格或许还有下行空间。

　　职业组织欧洲天然气基础设施（Gas Infrastructure Europe）数据显现，现在欧洲储气库的储量挨近总库存的65%，比曩昔五年的平均水平高出了近五分之一。

　　对此，秦炎提示，9月份欧洲或许就有天然气库存填满的危险，本年夏天天然气价格或许需求进一步跌落才干避免供过于求。价格要跌到欧洲继续补库，需求上升，或许供给欧洲的液化天然气削减，TTF价格才会上升。

　　与此相似的是，牛津动力研究所研究员Jonathan Stern也估计，本年8月左右欧洲天然气库存水平就或许挨近90%，远远早于从前填充到这一水平的正常时刻。只需气候、供给或亚洲需求没有反常状况产生，估计天然气价格会继续跌落，特别是在存储空间填满的状况下。

　　此外，G7也在竭力保证天然气供给，避免再度呈现供给危机。5月20日，G7从头在会议公报中参加对天然气出资的支撑，称这是为与俄罗斯动力脱钩而采纳的“暂时”办法。

　　G7公报称：“咱们着重添加液化天然气的供给可以起到重要作用，并供认对该职业的出资可以恰当应对当时危机，处理由危机引发的潜在天然气商场缺少问题。在加快脱节对俄动力依托的特别状况下，作为一种暂时应对办法，对天然气部分供给公共支撑性出资是恰当的。”

　　本年欧洲还将继续遵循“省字诀”。欧盟理事会赞同将自愿削减15%的天然气需求方针延伸1年至2024年3月底，协助欧洲应对下一个冬季。削减天然气需求有助于欧洲填满库存、下降价格并保证更多的动力供给。欧盟动力专员Kadri Simson着重：“鉴于不确定性笼罩着未来，我重申了正告，咱们仅仅赢得了第一场战役，还有许多作业要做，咱们需求坚持到底。到2024年4月，省气方案可以为咱们节约600亿立方米的天然气。”

　　王亚飞估计，本年冬季欧洲压力会减轻。假定本年冬季欧洲不会遭受隆冬，供给将可以满意需求，欧洲不会遭受太大动力压力，估计二季度天然气价格到达阶段低点，随后在三季度震动上行，最终或许在四季度到达阶段高点。即便欧洲遭受酷寒气候，依托库存和现在的供给水平，动力压力也会比较2022年减轻。

　　世界动力署署长法提赫·比罗尔（Fatih Birol）表明：“欧洲可以改动其动力商场，将其对俄罗斯天然气的比例削减到缺乏4%，而其经济依然没有阅历阑珊，欧洲的排放量现已下降，天然气储量十分可观。”

　　不过，比罗尔也正告称，欧洲动力商场本年仍有三个首要妨碍需求战胜：对俄罗斯动力的依托仍存、美国债款违约危险、我国需求回暖。

　　尽管欧洲动力危机现已大幅缓解，但断语彻底完毕仍为时尚早。王亚飞对记者剖析称，从天然气的供需水平来看，欧洲的动力危机减缓不少，但不能说彻底曩昔。现在，俄罗斯管道气供给在欧洲供给结构中占到8%，液化天然气供给占到6%，合计约14%，欧洲想要彻底脱节俄罗斯动力依托还有必定难度。

　　从期货升水现象也能看出未来危险依然存在。秦炎表明，进入2023年冬季，天然气价格上涨的忧虑依然存在，假如欧洲遭受隆冬，天然气库存或许会耗费殆尽。这一点从TTF价格曲线上就能看出，尽管近月期货现在在30欧元/兆瓦时邻近，但冬季价格却在50欧元/兆瓦时左右。

　　世界动力署在5月发布的天然气商场陈述中表明，本年全球天然气的供需平衡仍“遭到反常广泛的不确定要素影响”，包含气候、液化天然气的供给以及俄罗斯输往欧洲的管道天然气进一步削减的或许性。

　　展望未来，秦炎告知记者，欧洲冬季天然气危险依然存在，首要由冬气候候和工业复苏的节奏决议。别的，继续的需求损坏关于欧洲顺畅度过下一个冬季至关重要，亚洲需求也是一大不确定要素。